7月31日，腾讯，跌破300又何妨？

（正文共9676字，预计阅读时间25分钟）

7月31日，周日。明天就是8月的第1个交易日。

在7月的尾巴，写一些话吧。

从6月以后就没怎么看过市场。理由很简单，大的战略性的机会在3月中、4月底以及5月中的某些时刻，已充分展现。6月份市场平平无奇地上涨，沪深300上涨9.62%，7月份震荡回调，全月下跌7.02%。

至于我的看法，总体上还是维持7月4日和7月20日的判断。简单来说，我相信未来30年国运是向上走、相信现在买优质股票就相当于20年前买房，因此，应该在年轻的时候努力拓展现金流，拼命、尽力、贪婪地将手中的现金换成可以永续增值的优质资产。而现在还不算晚。

从7月开始，腾讯控股接连下跌。7月的最后一个交易日，中概股大幅下挫，腾讯控股下跌逾4%，盘中最低305港币，报收306.8港币。当然，当日我一如既往地没看盘，晚上复盘时发现市场一片鬼哭狼嚎，其间不乏有对推荐并持有腾讯的投资者的谩骂、质疑及嘲讽。比如我一直关注的唐朝先生，以及2020年初宣布1亿实盘持有腾讯的“南京老华”，都受到了一定程度的讽刺。市场一下跌，各种看空腾讯文章又出来了。

我是腾讯的多头。2020年3月刚接触股票时，启蒙的票就是腾讯控股。当时中概互联1.3元，直至2月18日2.6元见顶，中间腾讯股价一路突飞猛进，从340港币一路飙到775港币，与A股的茅台一起成为价值投资的最好典范。

2021年2月以后，腾讯控股一直处于下跌趋势。以前复权为计，大概经历了以下阶段：

（1）21年3月到21年6月，股价在580～590左右震荡，当时南非的大股东我记忆中还以590港币的价格出货；

（2）到7月以后，随着反垄断政策的出台以及对平台经济的管控，腾讯进一步下跌，在7月底到8月中440港币左右筑底，当时段永平也出手加仓腾讯。此番腾讯股价一直在440上下震荡，我至今认为440买入腾讯都是合理的价格，在那个地方买入，没有什么好后悔的。后续继续下跌，那就继续买。没钱加仓那就继续持有。

（3）直至今年2月俄乌冲突后，伴随着创业板带来的回调、以及海外政策性风险大幅杀跌，20个交易日从460的价格跌到297，下跌超37%。同时，摩根大通等海外资本还大幅下调中概股票的投资级别，可谓“屋漏偏逢连夜雨”，属实是腾讯的至暗时刻。

（4）3月16日，金融委会议对资本市场进行研判，精准回应市场关切的几大风险，极大提振了市场信心，从此以腾讯、阿里为代表的中概互联股票开始打鸡血式上涨，腾讯股价也在6月初达到400港币以上。我没记错的话，唐朝先生在3月15日之前，以350多的价格开盘买入腾讯，后几天接连下到300以下，但唐朝先生依然不为所动，当时他说了一句话，当最低最好的价格来临时，真正的价值投资者往往没有钱去购买。在我看来，这就是最好的投资样态。

我刚知道腾讯的时候，腾讯的股价340多，当时回顾腾讯历史，看到2019年下半年，腾讯还有320多的价格，觉得那真是好的击球区。此后两年多，腾讯从340多涨到750多又跌到300，而我依旧坚定看好，从未有任何怀疑。

入市以来，我每天都会写投资日记。有的发到了公众号里，有的没有。今天正好将这些似乎没有被公开的不同阶段对腾讯的看法整理出来。我认为，只有在股价下跌时候得到的经验与发表的言论，才是理性与有价值的。很幸运的是，接连一年的下跌，让我越来越有自信。别人都是在上涨的时候感觉良好，而我恰恰相反，是越下跌越舒服。

1、2021年4月5日

前两年，南京的“老华”曾一亿实盘买入腾讯。有两点印象深刻，第一，华先生强调买股票就是买股权；第二，对确定性强的标的，没有理由不在好价格时重仓购买，越集中反而越安心。评论区有留言，说这是投资中最大的智慧，是极高的段位。现在看来，所言非虚。彼时腾讯一股350多港币，时值今日，腾讯每股报价650港币。

2、2021年8月8日

关于投资方面，最近对互联网的打压比较频繁。7月份是美团，现在是腾讯。前两天说游戏产业不啻为精神鸦片。我还是觉得互联网企业逻辑还在，段永平在8月3号也买入腾讯控股。想一想18年的时候吧，那时候腾讯面临的多少问题。在7月下旬的中间，又上了一些仓位。

3、2021年9月29日

哪只股票不是被唱空呢？13年茅台塑化剂与三公消费，唱空茅台还少吗？还有现在毒奶粉事件等，甚至就连腾讯，18年甚至就在上个月也被唱空。唱空太正常不过了，反而是妖股、垃圾股才有人深套着做多。

4、2021年11月2日

在市场恐慌的时候，要兴奋，比如当下对银保地、白电、消费、医药的恐惧，难道腾讯阿里会倒闭？很显然不是，但市场充满着类似的鬼消息，好像平安、格力就要完蛋，房地产彻底覆灭，恒瑞医药被集采压的喘不过气，三一与海螺也会再次成为周期股等。

5、2021年12月8日

游戏行业头部一定是腾讯，字节、网易、米哈游等都在跟进，阿里也有三国志什么的。荒野行动与刺激战场的角逐我还记忆犹新。由此可见，腾讯是文娱、广告的龙头，毋庸置疑。我坚定买入腾讯。

6、2021年12月14日

这几日中概互联继续回撤到1.33附近，这是好的机会，18年年中，20年年初也不过如此，这是好的机会了。腾讯现在只有460元，并不是很贵的价格，市盈率只有19倍。我觉得茅台，腾讯与苹果三只股票是A股，港股和美股的代表，都有极好的商业模式，比较简单的资本投入，比较可观的利润回报，还有极强的护城河。我不能判断医药是否低估或者正常价格，但我知道这个时候买中概互联不会大亏。遂决定买入。

7、2021年12月19日

具体来说，腾讯有社交属性，未来如真的有元宇宙，那一定是腾讯的，都说腾讯流量到头了，我看才开始呢！社区团购算什么创新，腾讯最值钱的，就是用户。我坚定的看好腾讯，腾讯今日又下挫至438，中概互联应声跌到1.3以下。我特别兴奋，这是多么好的机会！2020年3月23日因刚入市我没有多少权限和经验，终于等来了！期间，腾讯股价高歌直上到751，中概互联到2.6，终于等来了。

8、2022年2月15日

昨天东财大跌，好事，对于东财，我非常喜欢。我是腾讯的多头，不太喜欢阿里。

9、2022年3月4日

今天市场大跌，腾讯差点跌破400，中概互联1.106，恒生互联0.487，我喜欢下跌。

10、2022年3月7日

今天市场大跌，估计达到了历史单日回撤最高点。我倒是不怕，反正这个资金又不用，我布局是以后。现在跌的狠了，才能够尽快的碰到底。以我的观点看，当下已经不是很贵，很多资产都是白银了（黄金可能还要再等等或者是看具体的，比如说腾讯就是黄金），向下还5%~10%的空间，沪指我觉得到3100了不得了。（3月15日沪指跌破3100，随即被拉升。）

11、2022年3月8日

今天又继续跌，情绪已经到位了。这一波情绪释放的要比去年7月充分。要知道7月的释放是在6月份还创新高的情况下，而从12月中旬到现在已经回调了两三个月，叠加所谓的战争的不确定性，这次释放的更猛烈。对此我是非常欢迎。

我是利用自有长期资金投资。我十分不能理解，为什么看到股票下跌不是一件好事吗？做投资是一件立足于长远的事，要有终局思维，我只要管现在买的不是贵，5~6年乃至10年之后这个公司业绩还良好就行，我关注的点在于我到底持有多少股权，而非关注账面的金额浮动。无论他是跌还是涨，股权是不会变的，下跌了，我的股权又没有变少，我为什么要难过呢？反而这个时候我还有现金可以加仓。想象自己是腾讯的老板，会因为腾讯的股价下跌，就把腾讯卖出？当然马化腾真的干过，把手中的股权卖掉，现在损失很多。

根据股债风险比，这个位置已经有很强的机会，向下大盘最多10%的回撤空间，具体什么时候爆发性上涨不好说，这也不是我判断的范围。我只需要知道现在这个时候权益资产更具有性价比，还有在中国这个市场，公司能够不断发展。至于涨和跌我不关心，我更担心投资带给我的快乐，我对投资的理解是否是本质的？把这个理给想明白，盈利只是水到渠成的事。至少到目前为止，我对我的持仓基本满意，是下跌敢加仓，下跌睡好觉的配置。

对于中概互联里的腾讯，现在两极分化。有人非常看好，比如说段永平，有人简直踩到地里，也有人认为腾讯以后成为公共事业股，甚至还有人说腾讯的流量见顶了，这种故事我听得多了。我是旗帜鲜明的唱多腾讯。腾讯最大优势在于社交的把握，从目前来看，而且越来越把持着社交软件的顶峰，而且由于马太效应，腾讯只可能越来越有优势。只要有了这些社交流量可以翻倍，天花板的上限可以提高。说这些话的人才是没脑子。中概互联是人生难得的好机会。一方面是整个A股带下来的，另一方面也受疫情和战争等世界因素影响。总之我认为现在A股投资价值很好一些，板块有低估，但是更多的是合理估值。可能一些可能只在半山腰。

12、2022年3月15日

下午发现继续下跌，又加了点。今天腾讯又跌10%，296港币都出来了，好机会。子弹基本上差不多了，月底估计还有一些碎银，希望还有好的“买点”。跌到现在，大家手头子弹都不多了，现在加仓大部分都要依靠调仓换股了，找确定性高的标的。芒格也是如此说，在不断地比较。决定将自己的股债混合适当降低一些比例，当然内部还是46开。这也是我最初配置股债的目的，机会来了，不要贪婪抄底或者错过。

13、2022年3月16日

大奇迹日，腾讯涨了23%，足以证明市场总是错判。突如其来的暴涨，其实我是不太欢迎，但好在今日盈利还不错，也无所谓了。当下的位置，涨跌我都舒服。

14、2022年3月24日

一个朴素的道理是，人一辈子的大收益都是由几个以内的好主意决定的，比如考上大学，比如在2015年之前贷款买房，比如买了茅台和招商银行没有卖出等等。人做一个选择，就意味着多一种错的可能——当然不做也有可能错，因此做决定要谨慎。要知道，买股票就是买公司，这句话是在自上而下与自下而上的道理之上的。买股票就是买公司，是投资的本质。如果相信这句朴素的话，那就知道这句话能够度过所有的周期。换句话说，如果你是马化腾，你会选择在腾讯低估的时候解散腾讯吗？

15、2022年4月15日

腾讯控股。其关键点在于社交流量，10多亿存量是非常可怕，看一下每天使用多少微信就知道了。微信已经成为了操作系统，当然也有钉钉等工作办公通讯软件，但人只会当成是类邮件的办公软件。想一想和父母聊天用的是什么？想一想如果没有大的技术变革情况下，他们还会去使用新的通讯工具吗？有新的技术变革下，腾讯能否利用其用户粘性抓住机会？我觉得是能的，甚至是引领。腾讯和阿里不同，支付手段随时可以更换，店铺的开张在哪里都可以，购物只要保真、实惠就行，但流量真的是相当关键的一点。这点我觉得是腾讯的基本面。

16、2022年6月3日

东方财富，贵州茅台，腾讯控股，这三只股票我要一步一步的去购买。

17、2022年6月16日

为什么现在没有配新能源的理由还是很简单的，我觉得现在新能源还没有跌到足够不错的位置。包括4月底我也不觉得很便宜，市场有比新能源更加优质的资产，比如说腾讯，比如说，海康威视比如说恒瑞医药，比如说东方财富。那为什么不选其他的呢？我需要面临着极大的恐慌，极大的行业不信任，这个时候才是我买入新能源的时候。

18、2022年6月30日

大盘或者宽基下跌20%到30%，已经接近人的承受线。从股价上看也是，在今年3月中，中概互联跌到低点，腾讯甚至出现295港币之低点，这就是中长期的铁底；在4月底，一众股票不断下挫，5月初，海康威视下挫至31元，恒瑞医药下挫29元。平安回调两年，始终破不了40元，这都是铁底。不管企业商业模式如何，这个位置都是很便宜，买到就赚到。从股债性价比上看也是如此，3月、4月可谓是好几年一遇的中期战略性机遇，好在这次我尽我所能抓住了。我对自己这几个月的表现是满意的，低位不恐慌，低位不减筹，上涨不关注。如6月行情不错，我一点都没关注。下一步是要警惕中长期的高点，降低权益资产配置。最近投资情绪旺盛，市场有回调需求，但我不做短期的择时，因为现在总体来说，还不是很贵。我或许不会大幅度建仓，但减仓也不太考虑。任他风吹雨打，一年，两年，三年，铸成自己资产的铁底。

19、2022年7月13日

今天市场涨了，只是小小地加了一点点。不管企稳不企稳，即使下跌我也不怕。今天雪球的热帖子是腾讯几年都没有涨。我笑了笑，这是多么好的事情。昨天跟家人说，像腾讯这样的公司是少有的。我们现在用微信，每到一个新地方，每到一个年龄，都会认识新的人。将近1000个人在操场上都是一只不小的队伍，如果我批量转发全体好友，那这1000个人都能看到，这是一种多么强的联系。虽然现在已经到了5G时代，但是人还是会用电话联系，就算有微信等一系列社交软件，那还是离不开2G网络，离不开手机流量。看看父母，他们可能一辈子都换不了几个手机号，换手机号的成本太大了，有可能被别人找不到或被遗忘。微信不是如此吗？我们的父母，我们的领导，我们的孩子，我们的朋友都在用微信，这已经成为一个生态基础，年龄结构参差不齐，这也构成他持续的发展基础。即便有了微信，运营商还活得好好的。以后即便有了新的社交软件，除非有代际突破，比如很普遍的、高质量、高保真的视频聊天，或者在虚拟空间会话，否则很难撼动微信的地位。即便有这样的技术革命，擅长社交掌握科技的腾讯又为何不会去布局呢？就好比当年的绝地求生，网易的荒野行动是最早的，培养了用户习惯之后，大家都转移到了刺激战场。这就是腾讯的魔力

20、2022年7月21日

股市我觉得都健康，这两天估计陆陆续续就出了二季报。新能源我觉得还是在高估的，这个赛道太拥挤了，公司还都没有跑出来，股价都飞上天，我觉得不太能持续。反而是招商银行，腾讯控股，海康威视，东方财富，恒瑞医药更加具有投资价值。包括中国平安，但是我对中国平安总是不那么信任。

21、2022年7月29日

今天下跌，最近东亚局势不稳定，今天晚上看腾讯居然到了306，又是好价格，感谢老天爷。

以上的21条是这两年来我对腾讯的看法，别的不用多说，坚定不移、旗帜鲜明地唱多。

我一贯认为，下跌对投资者来说是好事，哪怕后面还继续下跌，震荡回调好几年，这都是好事。场内的资金都是长期专属的自有资金，而场外每个月都有源源不断的现金流入账。能够一直以较低的价格买入持续打折的好资产，这岂不是天上掉馅饼的事？在现实中很少有这样的事，但是在股票市场里面这种事每天都在发生，闭着眼捡钱。此即巴菲特所谓，市场先生经常犯错。

人性是很可笑的。两年前，腾讯的股价一路突飞猛进，很多人后悔没有在300多买腾讯，眼一闭牙一咬在500多600多追进去。可为什么不在300多买呢？现在股价下跌到300多，又给了倒车接人的机会，为什么又不敢了呢？是没想明白投资的本质。

再说一个好玩的。4月25日，沪指跌到2800多点，可有人继续看空到2400。为什么非要这么贪婪地买到最便宜，希望买了就涨，卖了就跌？我记得上次在2800多点还是2020年5月，然后冲到3700多点，又有一堆人后悔没有在3000点上车，可是真的到了2800点的时候有几个人敢上？我这里保留的还有今年5月10日市场下跌时，很多人嘲讽做多的人的记录。怪不得这帮人做不了投资。最近又在说沪指在保3100还是3200，有什么好保的？无论是3100还是3200，不都比2800好几百吗？2800都不怕，还怕3000点？只要他敢跌，我就敢奉陪。问我哪里来的自信？经济运行的规律与亘古不变的人性使然。

不可否认的是，很多投资者都是伪价值投资者，是价值投资为自己套牢脱辩教条主义者。打开各种股票软件或者财经视频，内容都是分析股票的量能、k线、盘面情况等，评论区都是急不可耐地去问怎么抓到十倍股。可笑，即便告诉你这是十倍股，这些人拿得住吗？

还有人讽刺，既然知道腾讯还会下跌，为何不先卖出，然后再接回来呢？这种想法也很幼稚。投资的确很简单，但是在低位先抛后买，在底部失去头寸的人，都是天真的人。一抛一买，中间隐藏无穷多风险。汲汲于原始持仓成本以及浮亏的那点小利，是不懂的失去头寸的可怕。

段永平曾经说过，投资是一个很好玩的游戏，的确如此，懂的人自然会懂。做投资，不要关注结果，只关注这个过程中，心态有没有摆对，标的有没有买对，这些都是很本质的思考，也是很激动时刻。做好了这些，盈利只是一个自然而然的结果，而不是做投资的目的。

此外再说一些简单的。

上半年对交银做了很多思考和跟踪，最后斩了交银新生活力，继续保留交银定期支付。这个决定在4月27日才彻底想通。说老实话，即便在那个时候，我也不能够100%确定继续坚持交银定期支付这个选择是对的。三个月走下来，交银定期支付给了我很多惊喜：以70%的权益仓位，三个月上涨16.85%，而同期沪深300上涨3.83%，90%权益仓位的交银新成长上涨13%。7月沪深300下跌7.02%，而定期支付逆势上涨1.72%。

这是结果导向的看法。之所以交银定期支付有这样的成绩，其实和我之前判断的一样，

（2022年4月27日本公众号推文）

前几天二季报出来，定期支付的持仓股果然延续了这种特点。经历过一年多的跟踪和思考，我的收获不仅仅在于这只标的可以继续持有，而是对定期支付这种养老策略有了更深的理解。在这个过程中，无意地接触到了投资的本质，独特的投资策略也使得投资者能耐得住心去持有。当然这中间也有教训，根本地来说，就是单一标的暴露太大、建仓速度太快。对我来说这都是宝贵的教训。后面哪怕继续下跌，我也会坚定持有。

从另外一方面看，中欧研究精选与交银新成长当时斩得有些草率。近3个月来，中欧研究精选上涨8.63%，交银新成长上涨13.25%，而富国美丽中国上涨仅0.43%，工银美丽城镇上涨仅2.28%，考虑到调仓带来的成本摩擦与机会游移，这笔交易几乎没有赚钱。从策略上看，我认为减仓高估值板块至均衡标的，本身并没有问题。这笔交易造成亏损的原因主要在于，忽略了当时悲观的情绪。如果当时情绪到了最悲观的点，那么后续将迎来整个大盘的反弹，成长股弹性大、杀跌多，其反弹应该比低估值的要更大，至少应该走完一波反弹之后，再去选择估值切换。这是我不老道的体现。同时也能反映一点，那就是不要妄自聪明地去做操作，往往会适得其反，看准了就去买入。

这是从三个月后的视角去看的结论，期待一年、三年以后有不同的看法。

还是那句话，当下买好股票相当于二十年前买房。有些人总是后悔过去20年没有买房，但人不能总活在后悔中。我敢说，假如这些人再回到20年前，他们依然不会买房子，认知和格局决定了很多。当下也是要作出选择的时候，我会毫不犹豫地下重注。有什么好犹豫的呢？

投资与国运息息相关。试问如果国运不好，那体制内外，谁能独善其身？人需要进入一个天花板很高的赛道，这样可以成倍成规模地放大收益——即便遇到风险，下跌也不过全部跌完，大家一起要饭。这是一个很简单的投产比选择的逻辑问题。

未来30年最根本的是中国国运一路往上。这是讨论所有问题的大前提。理由有很多，最直接的就是气数和布局，形而下即为敌我双方的样态。抓住这个根本点，自然就能够理解要在现在最黑暗的时候下重注。当下大家都说年轻人不行、躺平、内卷、经济增长乏力，但这个时候正是买入国运，正是燃烧希望的最好时候，要敢于逢低要下重注，朴素地秉持着：多买200块就是胜利。如果大家都能像我这样，中华民族早就复兴了。

人生的关键，就在于认清大势，并敢于下重注。前者难在能力与眼界，后者难在心态与信念，因为即便是认清大势，下了重注后，也会有很多反复波折。买房也好，股权投资也好，抑或人生道路选择，都是如此。

人生无常，是我近三个月来感受最深的道理。人是无法做到趋利避害的。但这不意味着人就应“为鱼肉”。看似同样的结果与状态，可能出于不同的选择与内心挣扎。认清大势，敢下重注，顺势而为，无论是在投资里还是生活里，都是如此。说得容易，做得很难。这需要克服面子、他议及从传统袭来的价值观，说白了就是小仁政与大仁政之别。由此顿悟带来的活法，与“事功”的行为或结果导向的做法截然不同。

很多人都是“事功”，讲求结果。须知，“事功”只是外在的表现，关键在内里对道理的琢磨，对本质的体悟。想通了后，自觉地去做，结果自然不会差。无关乎呈现的形式，不要去执著于相。看似极其冒险、孤注一掷背后，蕴藏着极其冷静与理性。此即谓段永平所说，“敢为天下后”，从而“后中争先”。天下道理都很简单，听着容易，听进去难，践行更难。凡事有了目的、有了结果导向，就有了桎梏，故有言“无欲则刚”，大抵如是。

对我来说，持有房产我会觉得很焦虑。任何投资都要考虑回报率、流动性以及风险，我觉得持有房产让我很不安心，反而是将资产充分的暴露在市场中随市场起伏，押注国运的感觉才让我心安。

此外，近期做了一次转换，手中多了一笔闲钱，投资周期大概是3～4年，预期回报率在8%以上。今天（31日）花了很多时间考虑策略。最初的策略是当下维持30~40%左右的权益仓位，后续越跌越加，直至权益仓位达到8成；如果不给我机会，市场一路上涨，那就继续维持，估计三年后能做到年化9%左右，这次我就很满意了。

关于策略的标的，之前心中有个大概的想法。大概是

（1）博时过钧经理的信用债；

（2）国富刘晓经理的国富新机遇；

（3）安信张翼飞经理的安信民稳；

（4）长盛郭堃经理的长盛制造精选；

（5）易方达郭杰经理的易方达核心。

过钧、刘晓、张翼飞自不必说，郭堃经理最初在泓德基金，后于2020年至长盛基金，我跟踪过他的持仓，研究过他的理念，持仓以成长为主，因此这次加进去。

组合里我觉得还要再多一些大盘蓝筹，最好还能涉及到港股标的。我最看好的就是张坤，但是张坤经理的盘子有些大，且没有C份额，所以最初考虑的是他的同事郭杰经理。近两三年他们的持仓高度的相似，都是蓝筹大盘价值为主。

正当决定买入时，又看了看郭经理更久之前的持仓，发现了一些问题。以他管理最久的易方达改革红利为准，他在2015年4月23日至2022年1月11日独自管理这只基金。在2017年之前持仓风格与现在显著不同，与同期张坤经理的持仓风格也不相同，这让我对他后来的业绩产生一些怀疑，到底是踩上了风口还是改变了投资特点？至少2017年之前的张坤和现在是言行一致的，当下决定换一只标的。

市场虽然现在有1万多只基金，但符合我口味的几乎就没了。考虑再三，主要在张慧经理的华泰柏瑞创新升级与陈一峰经理的安信价值精选中反复犹豫。陈一峰经理持有了兴业银行，这个让我心动。但最后突然想到了姜诚同志，大喜，果断将最后一只标的敲定，决定购买中泰兴为。

除了这5只核心的基金，还配置两个卫星，一个是冯福章经理的招商高端装备，再一个是恒生科技指数。

前者很简单，未来5~8年，我觉得对岸能得到解决，现在是东升西落的时候，我愿意押注国防军工。事实上我在2020年4月就看好军工，4月17日在模拟盘以31.8元买入2000股，并于7月30日以62.72尽数卖出。现在前复权当时的股价应该是22元，卖出时候的价格是46元，如果拿着不动，在2021年8月底能涨到85元，现在经过一路回调，价格仍为60多元。对于后者，理由更简单，我坚定看好腾讯。只是现在资金量不够大，不能直接买腾讯。

还是那句话，在投资里，我想慢慢做成三件事。第一，开通创业板，买东方财富；第二，股票总资金达到一定金额，买10%～20%仓位的茅台；第三，开通港股通，买30~40%仓位的腾讯。

内心欣喜，悦然。

2022年7月31日深夜于南京

此文最早作于2022年7月31日，因排版等因素，拖延至8月1日发布。修改润色之时，腾讯控股迫近300大关。在早盘下跌后，至中午部分板块有所拉升。我依然维持我的看法。

此外，近日传米国佩洛西恐将窜访台湾，我的判断是装腔作势，并无实际动作。东升西落，5、8年即见分晓。我坚信，上世纪90年代及至00年代前后，就最好的出生时代。我们的命运将与祖国同频共振。

2022年8月1日12时于南京